一手好牌打得稀烂，华晨汽车路在何方？

久违的华晨汽车终于出现在公众视野中，但这一次不是新车，而是债券违约。 10月24日，华晨汽车集团在公告中确认，本次发行规模为10亿元的私募债17华旗05未能按时兑现。随后，11月2日，上交所发布书面警示华晨汽车的公告。曾经风光（查成交价|参配|优惠政策）无限的华晨汽车，如今成了欠钱的老人。

1988年，华晨汽车的前身金杯汽车有限公司在沈阳汽车制造厂的基础上正式成立。第二年，金杯汽车开始与日本丰田汽车合作，在丰田汽车的基础上推出了世界先进的金杯轻客。 1992年，金杯汽车股东之一杨荣注册成立了华晨中国，随后通过资本运作控制了金杯汽车51%的股份。 1995年，华晨中国全面接管金杯汽车的经营权。

从1997年开始，金杯客车连续六年位居全国轻型客车产销量第一，可谓盛况空前。 2000年，华晨中国品牌轿车亮相，惊艳全场。第二年，德国著名汽车品牌宝马宣布与华晨成立合资公司，这在当时是不可想象的。毕竟和当年的大型国企相比，华晨在实力上还是有不小的差距。

华晨汽车拥有金杯、中华、华晨宝马三张王牌，在商用车和乘用车领域都取得了一定的成绩。但2004年，华晨汽车多个项目被迫停工，亏损严重。 2005年，时任大连市市长的齐玉民奉命出任华晨汽车董事长。齐玉敏主动出击。上任后，他立即采取了两项措施来挽救华晨汽车。一方面，他降低了中国汽车的价格以换取销量。另一方面，他将华晨宝马的财务和销售权交给宝马，让经验丰富的德国人主导销售渠道的建立和管理。

尽管齐玉民的两项举措取得了显著成效，华晨汽车2006年销量达到21万辆，同比增长70%。但华晨宝马的主导权移交给了德国，导致华晨汽车在华晨宝马的地位大幅下滑。甚至有人认为华晨汽车已经成为宝马在中国的代工。事实上，在2018年，宝马以36亿欧元的价格收购了华晨宝马25%的股份，持股比例达到了75%，这意味着华晨汽车彻底成为了宝马的代工企业。

原来，齐玉敏并不是一个能长期做生意的领导者。 2008年金融危机导致汽车行业销量大幅下滑。此时的华晨汽车急于推出新车，但缺乏技术实力，只能靠技术集成开发新车。说白了就是当组装厂用，买别人的东西就像搭积木一样拼。缺点是一旦车辆发生故障或有缺陷，制造商很难找到问题的根源。

重研发、重整合的华晨汽车，跟不上自主品牌阵营的发展。如今，吉利、长安、长城、奇瑞、比亚迪等自主品牌都拥有拥有自主知识产权的发动机和变速箱，而华晨汽车在这两个关键部件上都依赖外援。事实证明，造车就像一场马拉松。速度不是关键。关键是谁更有耐心去做那些费时费力、见效慢的事情。消费者不是傻子。就算发动机上印着BMW，中国还是中国，不可能是BMW。

乘联会数据显示，今年1-9月，华晨汽车在华累计销量仅为3870辆，华晨新源累计销量仅为117辆。销售低迷意味着华晨已经被市场遗忘。截至今年年中，华晨汽车负债已达1328

1亿元，同期资产1933亿元，资产负债率高达68.72%。

从1988年的金杯汽车开始，华晨汽车一路披荆斩棘，颇为艰难，但华晨汽车显然缺乏未雨绸缪的意识，沉浸在一时的辉煌中，才导致了今天的没落。中国汽车市场的竞争不像以前那么激烈。不仅数十款车型在几乎所有价位段展开竞争，消费者也比以往更加关注车企的综合实力。现在华晨汽车快要死了，如果像众泰、力帆那样突然倒闭，车主的权益该由谁来维护呢？