如果不能尽快上市，威马汽车的资金快顶不住了

近五年来，公司从一级市场获得了超过300亿元的融资，但由于持续亏损和烧钱，手头的现金已经所剩无几。

吉利集团起诉威马侵犯商业秘密，索赔21亿元，这将成为威马上市路上的绊脚石。李书福没有放威马，因为沉晖是吉利收购沃尔沃的功臣。

急需上市

2014-2015年是中国新能源汽车产业的两个大年。目前，国内主要的纯电动汽车企业基本都是在这个时期成立的。

大致分为两大阵营，互联网造车和改造传统车企。蔚来、理想、小鹏等属于前者，合众、威马等属于后者。

威马汽车于2015年10月开始运营，公司董事长兼CEO沉晖通过阿米巴创投从执行董事杜立刚和独立第三方王海震手中收购了威马汽车科技100%的股权。

在创业之前，沉晖就已经有了一份光彩夺目的个人履历。长期供职于欧美、中国等世界500强企业。 2010年加入吉利，职业经理人生涯达到顶峰。他带领团队完成了吉利对沃尔沃的收购，并负责重组沃尔沃的全球治理架构。他被誉为中国汽车工业全球化第一人。

2016年底，威马上海成立，收购阿米巴创投持有的威马汽车科技全部股权。

公司股权关系理顺、基本架构搭建完成后，融资启动。

2017年2月至2020年9月，威马上海迅速完成8轮国内融资。 2021年10月至2022年3月引入D轮。公司从一级市场共获得315亿元。 D轮融资投后估值为70.4亿美元（约合人民币470亿元）。

公司投资人团队星光熠熠：雅居乐集团、百度、腾讯、李嘉诚基金会、澳门赌王何鸿燊家族悉数亮相。

同时，卫小丽先后在美股和港股上市，解决了后续的资金问题，给一级市场的投资者一个满意的交代。在这方面，威马汽车已经远远落后了。

截至今年3月底，威马汽车现金及现金等价物总额为36.78亿元。按照公司目前的烧钱速度，这笔钱显然撑不了多久，这也是公司急于寻求在港股上市的最重要原因。

损失增加

沉晖从传统车企投身新能源造车浪潮，从一开始就选择了一条与李斌、何小鹏、李想等人不同的道路。威马汽车在成立之初就投资自建工厂。目前，浙江和湖北生产基地的年产能合计可达25万辆。

2018年9月，公司推出首款量产车型EX5，随后相继推出EX6、W6、E5等车型。最新的旗舰轿车M7预计将于今年下半年推出。

以上产品涵盖16万元至30万元的价格区间。这被公司定义为新能源汽车的主流市场，也将是行业最大、增长最快的细分市场。

一般在港股上市的公司，都会借助研究机构来帮助自己筹资，给投资者一个更立体的认识。

据中观咨询预测，2021年威马电动SUV销量将位居中国主流市场纯电动汽车厂商第一；电动汽车和智能汽车的销量将在中国主流市场三位居所有本土汽车制造商之首。

这个限制很多的排名，成功排除了很多新能源车同行。

从2018年推出首款量产车型到2021年底，威马汽车累计售出8.35万辆电动车。 2019-2021年销量分别为1.28万辆、2.19万辆、4.42万辆；同期总收入分别为17.62亿元、26.72亿元、47.73亿元。

和很多新能源汽车同行一样，威马汽车还处在疯狂烧钱的阶段。 2021年，虽然公司毛损率较前两年有所改善，但仍高达41.1%。

招股书显示，随着营收增长，公司亏损持续加剧。近三年调整后净亏损合计136.32亿元。以此计算，公司平均每卖出一辆车，就要损失16万多元。

今年一季度，威马汽车仅售出7476辆，销量表现极为惨淡。公司表示，这是由于本季度积极调整生产线和销量，为涨价做准备。此外，受国内外因素影响，原材料短缺导致原材料价格上涨，一季度是新能源汽车传统的销售淡季。

以上说法显然不能代表整个行业。已经公布一季报的理想汽车和小鹏汽车，当期汽车销量同比增长超过150%。

21 亿诉讼未决

如果说亏损是新能源汽车行业的普遍现象，那么威马高达21亿元的官司或将成为公司上市的绊脚石。

沉晖虽然为吉利收购沃尔沃立下汗马功劳，但在商业利益面前，李书福从未想过要给沉晖一个喘息的机会。

吉利集团认为威马汽车侵犯了其商业秘密，向上海市高院提起诉讼，要求赔偿21亿元。此外，吉利集团对威马汽车持有的27项注册专利和2项专利申请主张所有权，并申请赔偿逾亿元。

目前，两案均已完成一审，预计将于今年年底作出判决。威马汽车表示，在2021年的财报中，对两起案件计提了超过6100万元的拨备。公司认为，本次诉讼涉及的技术和知识产权对自身并不重要，公司已完成对争议技术方案或专利的置换。

究竟是什么让李书福和沈晖反目成仇？

诉讼双方均未公布相关细节，但从媒体披露的相关信息中可以看出事件的轮廓。

据了解，除了起诉威马汽车，吉利集团还将包括沉晖在内的百余名自然人列为被告，其中大部分人有在吉利工作的经历。

对于此次诉讼，威马汽车曾公开表示，公司从成立之初就注重自主研发，确保不侵犯他人知识产权的同时，也注重保护自身的知识产权。知识产权。

此外，由于第三方供应的电池存在质量问题，威马汽车在2020年10月至2021年1月期间召回了1282辆EX5汽车。出现如此大规模的质量问题，在新能源造车新势力中极为罕见，也体现出了公司对供应链的把握能力存在一定问题。

用户对新能源汽车最担心的问题，也在威马汽车身上出现了。2021年底至2022年初，威马汽车出现多起起火事故，发生原因监管部门仍在调查中。