预测：9-11月新能源车增换购持续走强

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2021年1-7月，我国新能源汽车产销分别达到150.4万辆和147.8万辆，新能源汽车占汽车产销总量的比重分别达到10.4%和10%。7月新能源汽车销量27.1万辆，其中纯电动汽车销量22万辆，同比增长170%，插电式混合动力汽车销量5万辆，同比增长160%。

2021年7月，在纯电动乘用车市场的销售结构中，微型车、SUV和紧凑型车占比分别约为33%、20%和18%。插电式混合动力汽车排名前三的车型分别是SUV、紧凑型、中型和大型，占比分别约为32%、23%和20%。7月，MINI（查成交价|参配|优惠政策）EV、Model 3（查成交价|参配|优惠政策）、比亚迪秦PLUS DM-i、Model Y（查成交价|参配|优惠政策）等车型销量领先，分别为2.69万辆、2.26万辆、1.12万辆和1.03万辆，约占总市场的26%。新造车势力中，蔚来、小鹏、理想分别为7，931、6，054、8，589，分别实现同比增长124.48%、250.96%、251.29%。

图1 7月纯电动乘用车分类车型市场份额

图2不同档次插电式混合动力乘用车7月市场份额。

7月新能源汽车行业共识指数为109.6点，较上月下降1.5点，较去年同期上升2.9点，意味着新能源汽车市场持续火热。根据先行指数预测，2021年9-11月新能源汽车市场将保持较高的景气度。

由于芯片、电池等零配件供应紧张，代工中部分机型延迟发货影响终端销售。反复暴雨疫情等因素也影响了消费需求，但新能源汽车购买和增加的需求持续增强。对于新能源车企而言，芯片供应短缺预计短期内仍将持续。建议积极寻找和绑定本土芯片公司，开展联合研发，加快生产步伐。对于经销商来说，9月是汽车市场的传统旺季，要理性估计实际市场需求，积极防控疫情。滞后指数在2021年7月继续上升，回升超过117点，持续验证了前期对新能源汽车市场复苏的预测符合实际。

图3新能源汽车行业共识指数和基准指数

图4新能源汽车行业一致性、领先性和滞后指数

乘用车市场、微型车水平、纯电动汽车已基本完全取代性价比高的燃油车；小型车级纯电动汽车市场也开始爆发，而10-20万区间的紧凑型、中型市场，满足城市日常出行里程需求的插电式混合动力汽车大有可为，能更好地兼顾续航里程、性能、成本等消费需求。预计在2035年之前，它们会在市场上非常受欢迎，占据燃油车市场。

豪华车市场高端客户对于叠加智能网联属性的纯电动汽车更具成本包容性。在商用车市场，预计2030年由于技术产品的成熟，柴油货车和天然气货车仍将占据主导地位。换电模式的应用为纯电动重卡在特定场景下的推广提供了契机。氢燃料电池重卡还需要技术升级、降低成本、示范推广，属于产业培育期。

汽车芯片产业链链条长、环节多、流程复杂、验证周期长。部分OEM积极与芯片企业开展全栈联合R&D，共同构建芯片国产化生态。在解决芯片燃眉之急的同时，我们也开始着眼于如何实现长期的“芯片自由”。与“芯片短缺”不同，“电池短缺”有关键技术的瓶颈问题。中国动力电池产业产业链相对完善，发展迅速。目前短缺主要是今年新能源汽车突然加速，中上游产业链跟不上。

国内动力电池企业产能扩张快，动力电池短缺问题不难解决。但动力电池企业的扩能计划也刺激了上游原材料价格进一步上涨，也引发了动力电池企业向上游扩张，布局锂矿等战略资源。最近忙着扩产的动力电池企业基本都是目前市场装机量最高的一线、二线企业，三线、四线企业都在艰难求生。除了一直稳居前两位的当代安普瑞斯科技有限公司和比亚迪，第二梯队的动力电池企业名单和席位都发生了较大变化。总的来说，随着行业竞争的加剧，动力电池行业的“大玩家”时代已经到来。